11月8日，北交所官網(wǎng)顯示，方正閥門集團(tuán)股份有限公司（下稱“方正閥門”）首發(fā)上市申請(qǐng)獲得通過。
方正閥門要從事工業(yè)閥門的 設(shè)計(jì)、制造和銷售，目前已形成以球閥、閘閥、截止閥、止回閥、蝶閥及井口設(shè)備為主的若干產(chǎn)品系列，適用于石油、天然氣、煉油、化工、電站、船舶等諸多領(lǐng)域。的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，主要產(chǎn)品和服務(wù)包括橡塑新材料產(chǎn)品、煤礦輔助運(yùn)輸設(shè)備和維修服務(wù)。
一、行業(yè)發(fā)展前景
1、全球市場(chǎng)規(guī)模
2020年以來，全球宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了較大波動(dòng)，雖經(jīng)歷了一定程度的復(fù)蘇，但整體仍存在不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。目前，國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)走高，一定程度上刺激了石油天然氣、化工、電力等行業(yè)的固定資產(chǎn)投資，帶動(dòng)了對(duì)工業(yè)閥門需求的持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)GIA的預(yù)測(cè)，2026年全球工業(yè)閥門的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 923億美元，較2020年的732億美元，增幅約為26.1%。
2、中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模
進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。受益于經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的穩(wěn)步開展，2013年至2023年期間，我國(guó)固定資產(chǎn)投資規(guī)模從28.25萬億元增長(zhǎng)到50.97萬億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)6.78%。隨著國(guó)內(nèi)油氣管道、電力能源等各類工程項(xiàng)目的逐步推進(jìn)，我國(guó)工業(yè)閥門市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)GIA的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2026年中國(guó)閥門行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將上升至182億美元，2021至2026年間的年復(fù)合增長(zhǎng)率為6.2%。
3、石油天然氣行業(yè)需求
根據(jù)中國(guó)石油新聞中心發(fā)布的信息《全球油氣管道建設(shè)持續(xù)推進(jìn)》，截至 2021年末，全球在役管道油氣管道總里程約202萬公里，其中天然氣長(zhǎng)輸管道約135萬公里，占比達(dá)67%；全球計(jì)劃或在建的油氣管道約16.6萬公里。2006 年至2015年間，我國(guó)累計(jì)新增油氣長(zhǎng)輸管道 里程數(shù)為6.47萬公里，其中，“十一五”期間新增3.45萬公里，“十二五”期間新增3.02萬公里。截至2022年底，我國(guó)長(zhǎng)輸油氣管網(wǎng)總里程約18萬公里。其中原油管道2.8萬公里，成品油管道3.2萬公里，天然氣管道12萬公里。據(jù)國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局發(fā)布的《中長(zhǎng)期油氣管網(wǎng)規(guī)劃》，到2025年我國(guó) 油氣管網(wǎng)規(guī)模將達(dá)到24萬公里，較2018 年末增長(zhǎng)76.47%。其中原油、成品油、天然氣管網(wǎng)里程分別達(dá)到3.7、4.0和16.3 萬公里，網(wǎng)絡(luò)覆蓋進(jìn)一步擴(kuò)大，全國(guó)省區(qū)市成品油、天然氣主干管網(wǎng)全部連通，儲(chǔ)運(yùn)能力大幅提升。
4、煉油、化工行業(yè)需求
從全球范圍情況來看，2023年全球石油日均開采量為9,637.6萬桶，較2013 年增長(zhǎng)了11.32%，日均煉油產(chǎn)量為8,298.9萬桶，較2013年增長(zhǎng)了7.80%，煉油產(chǎn)量增幅低于開采量增幅�？傮w而言，全球煉油能力整體仍存在較大缺口。隆眾資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017-2022 年國(guó)內(nèi)新增煉油產(chǎn)能1.91億噸，預(yù)計(jì)至2025 年七大石化基地的煉油產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能40%。根據(jù)卓創(chuàng)資訊、中石研訊數(shù)據(jù)，截至2022年末，國(guó)內(nèi)規(guī)劃中的2025年后新增原油煉化產(chǎn)能已超1.5億噸。
5、電力行業(yè)需求
根據(jù)《BP全球能源展望（2023）》，從目前起至2050年期間，全球終端電力需求將增長(zhǎng)75%左右，增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力主要來源于中國(guó)、印度等新興市場(chǎng)主體，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和生活水平的提高推動(dòng)電力消費(fèi)快速增長(zhǎng)。在電力需求持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，電力投資將保持旺盛。根據(jù)彭博社新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)未來 32 年，對(duì)新化石燃料發(fā)電站的投資約為2萬億美元，年均約為4,160億美元。國(guó)內(nèi)外大量的能源投資將會(huì)帶動(dòng)能源電力領(lǐng)域工業(yè)閥門需求的顯著增長(zhǎng)。
二、公司主營(yíng)與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
（一）主營(yíng)業(yè)務(wù)
公司主要從事工業(yè)閥門的 設(shè)計(jì)、制造和銷售，目前已形成以球閥、閘閥、截止閥、止回閥、蝶閥及井口設(shè)備為主的若干產(chǎn)品系列，適用于石油、天然氣、煉油、化工、電站、船舶等諸多領(lǐng)域。
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成：
資料來源：招股說明書
（二）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
1、國(guó)內(nèi)外客戶資源優(yōu)質(zhì)
公司產(chǎn)品目前累計(jì)銷售至六大洲、三十余個(gè)國(guó)家和地區(qū)，積累了一大批國(guó)內(nèi)外的優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司是中石油、中石化、中海油等國(guó)內(nèi)油氣石化企業(yè)的重點(diǎn)供應(yīng)商， 獲得了中石化工程建設(shè)有限公司（SEI）、中石化洛陽石化工程公司、中石油寰球工程公司、中國(guó)石油集團(tuán)工程設(shè)計(jì)有限責(zé)任公司（CPE）等工程設(shè)計(jì)院的認(rèn)可。在國(guó)際市場(chǎng)，公司通過了荷蘭殼牌（Shell）、英國(guó)石油（BP）、阿曼石油（PDO）、馬來西亞石油（Petronas）、沙特基礎(chǔ)工業(yè)（Sabic）、西班牙 TECNICAS REUNIDAS、 三星工程、現(xiàn)代工程、法國(guó) Technip Energies、意大利塞班SAIPEM等國(guó)際能源及石化終端業(yè)主和工程承包商的認(rèn)證，進(jìn)入其全球供應(yīng)體系，能夠直接參與其全球業(yè)務(wù)的競(jìng)標(biāo)。
2、產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)
憑借出色的質(zhì)量管控能力，公司先后通過了TSG07特種設(shè)備生產(chǎn)許可證、ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證、API Q1質(zhì)量體系認(rèn)證、歐盟PED（CE）指令認(rèn)證等體系認(rèn)證，以及美國(guó)石油學(xué)會(huì)API6A、API6D等系列產(chǎn)品認(rèn)證。
3、技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)
公司多年來致力于閥門產(chǎn)品技術(shù)的自主創(chuàng)新和發(fā)展，建立了方正特種閥門研究院（浙江省省級(jí)企業(yè)研究院），并配備了高低溫實(shí)驗(yàn)室以及能夠在產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)階段提供仿真、可制造性檢查等技術(shù)支持的SOLIDWORKS等軟件，能夠滿足產(chǎn)品開發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新的需要。截止報(bào)告期末，公司擁有14項(xiàng)發(fā)明****、117 項(xiàng)實(shí)用新型****，并獲得國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局授予的“國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)”榮譽(yù)，所完成的“極端工況高端閥門關(guān)鍵技術(shù)及應(yīng)用”項(xiàng)目獲得了上海市科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)，“高壓大口徑超低溫三段式鍛鋼球閥”項(xiàng)目獲得了浙江省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)三等獎(jiǎng)，“-196℃高壓超低溫硬密封固定球閥”項(xiàng)目及“高壓大口徑上裝式低溫球閥”項(xiàng)目進(jìn)入浙江省經(jīng)信廳擬定的“浙江制造精品”名單。公司獲得1項(xiàng)國(guó)內(nèi)首臺(tái)套、11項(xiàng)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、2項(xiàng)國(guó)內(nèi)先進(jìn)、5項(xiàng)國(guó)際先進(jìn)產(chǎn)品。此外，公司還牽頭或參與制定8項(xiàng)國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)范圍覆蓋低溫、氧氣用閥門等領(lǐng)域。
4、人才隊(duì)伍和管理優(yōu)勢(shì)
公司自設(shè)立起就樹立了“人才至上”的管理理念，并注重專業(yè)能力與個(gè)性上優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，形成了一支在管理、技術(shù)、生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)等方面各有專長(zhǎng)的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、 高度穩(wěn)定的人才隊(duì)伍，經(jīng)過三十多年的發(fā)展，已通過成千上萬種各規(guī)格閥門設(shè)計(jì)制造積累了深厚的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。再輔以定制化開發(fā)的“產(chǎn)品全生命周期管理系統(tǒng)（PLM）”、“供應(yīng)商管理系統(tǒng)（SRM）”等一系列管理軟件，通過各類計(jì)算輔助系統(tǒng)、工業(yè)仿真等技術(shù)的應(yīng)用，提高產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)的效率，再通過信息化管理、精益管理，達(dá)到智能化生產(chǎn)和數(shù)據(jù)化管理決策，保證企業(yè)在研發(fā)、制造、 市場(chǎng)等方面保持高效有序運(yùn)作，推動(dòng)整體效能提高，能夠快速、合理、低成本生產(chǎn)出符合下游客戶要求的定制化閥門產(chǎn)品。
三、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況
公司近3年業(yè)績(jī)保持較好增長(zhǎng)，營(yíng)收從2021年的4.51億元增長(zhǎng)至2023年的6.79億元，凈利潤(rùn)從2021年2274萬元增長(zhǎng)至2023年6059萬元，企業(yè)經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
公司近三年一期財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：
資料來源：招股說明書
四、同行業(yè)A股上市公司估值對(duì)比
同行業(yè)上市可比公司有紐威股份（603699）、中核科技（000777）、江蘇神通（002438）、浙江力諾（300838）等。
五、IPO募投
根據(jù)公司第二屆董事會(huì)第五次會(huì)議及2023年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議，公司擬申請(qǐng)向不特定合格投資者公開發(fā)行股票。本次發(fā)行所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬投資于以下項(xiàng)目：
資料來源：招股說明書